Virada no ciclo do açúcar deve aumentar déficit

” Ainda há muito estoque disponível para exportar”.

O novo relatório divulgado pelo Rabobank indicou que espera uma virada do ciclo em 2019/2020, com a previsão de déficit no balanço mundial de açúcar em 5 milhões de toneladas no caso dos nossos cálculos. Isso porque, um novo ano-safra internacional de açúcar de 2019/2020 começa no dia 1 de outubro.

“À vista de condições mais sólidas de mercado, parece contraditória à evolução recente do preço em NY, que mal consegue se manter acima dos 11 US c/lp. Então, como surgiu este ‘paradoxo nada doce’? Claro que o pano de fundo macro (guerra comercial, desaceleração do crescimento global) agitou todos os mercados recentemente, mas vale lembrar que o déficit é uma projeção da fotografia da situação no fechamento de 2019/2020, ou seja, no final de setembro de 2020. Mas agora, em setembro de 2019, ainda há muito estoque disponível para exportar, como ilustram as grandes entregas nos vencimentos de contratos recentes em NY e Londres”, diz o texto.

Nesse contexto, o banco acredita que qualquer recuperação dos preços em 2019/2020, na ausência de imprevistos, ocorrerá gradualmente. Mesmo assim, as recentes elevações do câmbio geraram oportunidades para fixar bons preços em reais – em torno de R$1.300/t – nos vencimentos mais distantes, até março 2022.

“Em contraste, os preços de etanol continuaram firmes durante a safra, sendo a salvação deste ciclo. Mesmo assim, a turbulência nos mercados globais gerou preocupação sobre a perspectiva no preço do petróleo, componente chave para determinar o teto do preço de etanol no país durante a entressafra. A visão do Rabobank é que, apesar da ameaça de desaceleração do crescimento mundial, há fatores idiossincráticos, como a queda dos estoques nos EUA e a política da Arábia Saudita de equilibrar o mercado, que apoiarão o preço de petróleo até o final de 2019”, completa.

Fonte: AGROLINK – Leonardo Gottems.